重仓消费的投降了？同犇投资童驯独家回应：误读，从未清仓消费！

每经记者｜李娜    每经编辑｜肖芮冬    

近日，一张疑似同犇投资创始人童驯的微信朋友圈截图在社交平台广泛传播。相关截图显示，童驯表示今后主仓位将投向“估值可接受的高成长企业”，并明确提出对净利润增速和估值水平的具体要求，同时称当下“最为重视AI产业链”。

长期被市场贴上大消费标签的童驯，此番表态迅速被部分市场人士解读为“长期重仓消费的人投降了”。关于同犇投资是否正在清仓消费、全面转向科技的猜测引发热议。

为此，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）第一时间联系童驯本人，他就相关争议进行了独家回应。

截图真相与独家回应：从“投降”误读到权重微调

这张被广泛传播的微信截图，内容远比外界概括的更为具体。

童驯在交流中写道：“过去几年我们被‘消费’框住亏了好多钱，上周终于下定决心今后主仓位只投‘估值可接受的高成长企业’。”他进一步给出了两个关键词：一是“未来几年持续高成长，明后年净利润均增长30%以上，最好是均增长40%以上”；二是“估值偏低或合理，预计未来12个月估值下行空间有限，类似当下的光模块公司”。

相关截图还显示，童驯明确表示当下“最为重视的是AI产业链”。

截图流出后，“投降”二字迅速占据讨论核心。不少投资者将其解读为“长期重仓消费的人彻底认输”。一时间，同犇投资是否正在清仓消费、全面转向科技，成为市场热议的焦点。

面对外界的持续热议，童驯向每经记者进行了独家回应，并澄清了相关误解。

针对外界认为他改变投资框架的说法，童驯坦言，“我们的提法估值可接受的高成长企业，这个提法不是新提的，我们公司成立初就这么提，一直这么提”。他解释道，“过去只是在大消费这一标签之下寻找这类企业，现在的变化仅仅是不局限于大消费。大家理解错了，消费我们现在还是挺多的。”

同时，针对外界普遍将这次调整解读为“消费基金认错离场、转而追科技”，童驯明确否认了这一说法。“科技我们原来也一直有仓位，不是说原来没有仓位，现在出来去搞科技，根本不是这个概念。”

从同犇投资的发展历程来看，早在2015年，该公司已经设立TMT行业研究员岗位。不仅如此，同犇投资对科技类上市公司的调研也未间断，远非近期临时转向所能解释。

在童驯看来，外界将此次调整解读为清仓消费转投科技，本身就是一次误读。真正发生的变化，是在估值可接受的高成长企业这一统一框架下，持仓权重的结构性微调。“就是说，原来消费占的权重很大，配了一部分科技，现在就是消费适当降低一点，科技适当增多一点，仅此而已。”

从消费“老法师”到私募“掌门人”

回顾童驯履历，其投资生涯起点是不低的——上海财经大学统计学硕士毕业后，他于2002年加入了申银万国证券研究所。在12年的卖方研究生涯中，他先后从事金融工程研究、化工行业研究、行业比较研究，最终聚焦食品饮料行业。

2008年~2012年，童驯迎来职业生涯的第一个高峰。他连续五年斩获新财富食品饮料行业“最佳分析师”第一名，同时连续五年摘得《证券市场周刊》水晶球食品饮料行业第一名。在业内，他被同行称为消费行业的“老法师”。

2014年，童驯离开申万，创立同犇投资。基于行业比较研究的投资偏好定位，同犇投资选择深耕大消费。

2019年~2020年，大消费板块迎来牛市行情，同犇投资旗下产品净值一路飙升，管理规模一度突破百亿元。根据中国基金业协会的最新公示信息，同犇投资的管理规模区间为20亿元~50亿元。来自第三方数据显示，成立于2016年5月的同犇智慧1号，截至2026年4月3日，成立以来的年化收益率达到两位数。

新消费与AI：2026年的两条主线

值得关注的是，2025年12月，童驯接受相关媒体采访时曾明确表示，2026年将聚焦两大高景气板块——新消费与AI产业链，二者具备长期成长逻辑与短期业绩支撑，是全年重点布局方向。

在他看来，新消费将开启“黄金十年”。从消费逻辑来看，商品价值涵盖功能价值、情绪价值与资产价值三大维度，过往消费者更侧重实用性与性价比，未来情绪价值与资产价值将成为消费决策的核心驱动。

而在回顾2025年操作时，童驯直言，他在2024年10月就提前布局了IP潮流玩具、古法黄金等新消费细分赛道。2025年上半年，相关企业盈利持续超预期，股价大幅上涨，组合在此阶段实现显著收益。不过进入下半年，新消费板块迎来阶段性调整，组合净值随之回调。

此外，童驯还表示，2026年继续坚定看好AI产业，重点关注以光模块为代表的海外算力相关机会，同时布局AI驱动下的互联网大厂。

封面图片来源：每经媒资库